교보증권 “CJ제일제당, 실적 상승 동력 부족”

교보증권은 12일 CJ제일제당이 제품 가격 하락과 제품 구조조정 때문에 실적을 크게 올리기 힘들 것이라며 투자의견을 기존 ‘매수’에서 ‘단기 매수’로 낮췄다.

목표주가는 42만원에서 33만원으로 내렸다.

정성훈 교보증권 연구원은 “CJ제일제당은 중국 내 라이신 판매가격 하락 때문에 매출과 수익성 둔화가 이어지고 있다”며 “현재 라이신 판매가격인 t당 1천600 달러 수준에서는 하반기 회사의 실적 목표를 달성하기 어려울 것”이라고 지적했다.

정 연구원은 이어 “2분기부터 진행된 적자 가공식품의 품목 축소 등 구조조정이 하반기에도 계속될 것”이라며 “이는 회사의 매출 성장을 막을 수밖에 없다”고 진단했다.

그는 CJ제일제당의 2분기 매출은 2조5천492억원으로 작년 같은 기간보다 4.4% 늘겠지만, 영업이익은 1천224억원으로 16.9% 줄어들 것으로 전망했다.

정 연구원은 다만 저수익 제품군 축소, 판매관리 비용 절감 등의 노력은 회사의 장기적인 수익 개선을 도울 것이라고 덧붙였다.

정 연구원은 “최근 CJ제일제당의 주가가 하락한 것은 중국 라이신 가격 하락, 2분기 실적 부진, ‘CJ 그룹 리스크’ 탓이었다”며 “특히 라이신 가격이 안정되기 전까지는 주가 상승 동력이 제한될 것”이라고 말했다.



연합뉴스