단기부동자금 늘때 집값 떴다

2000년 이후 서울과 강남의 집값은 단기부동자금에 의해 춤을 춘 것으로 나타났다. 시중에 떠도는 411조원의 단기부동자금이 있는 한 집값을 잡기 어렵다는 분석도 나왔다.

16일 건설교통부, 한국은행, 국민은행 등에 따르면 지난 2000년 이후 시중의 단기유동자금과 집값(국민은행 지수)과의 상관관계를 분석한 결과 서울 전체 집값과의 상관계수는 95%, 강남 집값과는 96%로 나타났다.

이는 단기부동자금 증가율과 집값상승률이 거의 똑같은 궤적을 그린 것을 의미한다. 집값과 단기부동자금과의 상관관계가 지수화된 것은 이번이 처음이다. 따라서 집값을 잡기 위해서는 유동성 자금 흡수가 우선돼야 할 것으로 분석됐다. 부동자금은 5월 말 현재 411조 8768억원으로 전체 예금 813조 5784억원의 50.5%를 넘어섰다.

●300조 돌파한 2001년 집값 상승 랠리 시작

단기부동자금은 지난 지난 2001년 5월까지는 200조원대를 꾸준히 유지해오다가 서울의 집값 폭등세가 시작된 2001년 6월부터 그 규모가 300조원을 넘어섰다.

실제로 2003년 9월의 가격을 100으로 한 국민은행의 서울의 집값지수는 58.7이었으나 2003년말에는 100.9로 42.2%포인트가 상승했다. 특리 유동자금이 400조원을 돌파한 뒤 집값이 다시 뛰었다.

2001년 6월 이후 300조원대를 유지하던 시중의 단기부동자금은 올 2월 400조 4927억원으로 처음으로 400조원을 돌파했다. 이후 서울 강남과 수도권의 집값이 오르기 시작했고,5월부터는 지역별로 폭등장세도 나타났다.

●머니게임 양상, 대책 달라져야

최근의 집값상승이 일부 지역과 평형별로 수급불안에 기인하기도 했지만 근본적으로는 유동성에서 비롯된 ‘머니게임’으로 변질됐다는데 부동산 전문가 상당수가 공감하고 있다. 예금금리도 낮은데다가 마땅히 투자할 곳을 찾지 못한 투자자들이 금융권에 바로 현금화가 가능한 초단기 자금을 넣어놓고 여차하면 부동산 등에 투자한다는 것이다.



이같은 상태에서는 정부의 투기단속이나 공급대책만으로 집값 급등세를 잡기는 쉽지 않다. 대책이 달라져야 한다는 것이다. 건설산업연구원 김현아 박사는 “과거에는 자금을 대출받아 투자를 했다면 이제는 부유층의 여유자금이 문제가 되고 있다.”면서 “공급 확대외에도 부동산간접투자상품이나 채권 시장 활성화 등 유동자금의 투자처를 다양화하는 정책이 아쉽다.”고 말했다. 그는 “일본도 단기부동자금의 증가율이 높아진 후 부동산 시장에 버블이 형성되기 시작했다.”면서 “한국도 이제는 이들 부동자금 대책을 마련해야 한다.”고 말했다.

김성곤기자