베트남과 증권시장/홍인기 증권거래소 이사장(일요일 아침에)

얼마 전 베트남 재무부와 중앙은행으로부터 증권시장의 개설에 관한 한국의 경험을 가르쳐 달라는 자문요청이 있어 짧은 기간이었지만 베트남의 하노이,그리고 호치민(옛 사이공)시를 방문하는 기회를 가졌다.

공항에서 하노이 시내로 들어가는 동안 밖을 바라 보면서 흡사 나는 타임 머신을 타고 우리의 50년대 후반이나 60년대 초반으로 되돌아간 듯한 착각에 한동안 사로잡혔다.특히 2월인 데도 논에서 오늘날 우리에게는 생소한 나무쟁기와 소를 이용하여 논고르기를 하는 풍경이나 전쟁의 상흔이 그대로 남아 있는 도로 옆의 허물어진 집들이 잠시나마 어린시절을 돌이켜 보게 했다.노변의 간이 목로식당에서는 차도에서 분주히 오고가는 자전거나 오토바이 물결에 아랑곳없이 유유히 쌀국수를 먹거나 차를 마시는 풍경이 우리의 전후 풍경과 다를 바가 없었다.

그러나 베트남은 사회주의 체제로의 민족통일이라는 긴 잠에서 서서히 깨어나 도이모이(쇄신)라는 개방정책으로 내부적으로는 엄청난 변화를 준비하고 있었으며 실제로 곳곳에서 그 변화의 열기를 감지할수 있었다.항용 우리는 개도국을 평가할때 현재의 잣대로 평가하는 잘못된 경향이 있는데 오히려 장래의 잠재력을 가지고 평가하는 것이 현명하지 않을까 생각된다.

베트남은 풍부한 천연자원,낙후된 기간산업,그리고 무엇보다도 풍부한 노동력 때문에 고비용구조에 시달리는 국내기업에는 이제 지구상에 얼마 남지않은 귀중한 투자대상국이라 할수 있다.향후 우리 기업 특유의 프런티어 정신이나 파이오니어 정신이 요구되는 이유이기도 하다.

그러나 베트남은 아직은 사회주의 체제로,도이모이라는 개방정책에 의하여 자본주의 시장경제를 조심스럽게 제한적으로 추진하는 나라이다.증권시장의 개설이 베트남 경제에서 가지는 의미가 무엇일까.결국 자본주의 원리로의 철저한 이행만이 급속한 경제발전을 보장한다는 점을 파악하는 것이 중요하다고 생각된다.증권시장은 자본주의의 근간이라 할 수 있는 시장경제의 촉진과 기업투자의 조정및 기업이윤의 재분배가 이루어지는 자본주의의 최종적인 핵심축이기 때문이다.또한 증권시장을 구성하는 필수적인 하부구조에 해당하는 증시관리를 위한 행정적·법률적 체계,적절한 인재양성,그리고 무엇보다도 정보의 비대칭성을 극복할수 있는 회계제도나 정보전달 체계등이 요구된다.

그러나 이번 방문에서는 아직은 사회주의 국가라는 한계 때문에 시장경제의 핵심요소라 할 수 있는 사유재산 제도와 사적 주식회사 기업에 대한 명확한 비전이 결여되어 있다고 느꼈다.증권시장의 중요성에 대한 총론은 이미 권력 지도층 사이에 확고하게 형성되어 있으나 설립에 필요한 관련기관 사이의 합의나 구체적인 법률적·행정적 절차라는 각론 마련에는 시간이 걸릴 것으로 판단된다.

우리나라와 같이 개도국에서 급속한 경제발전을 위한 정부주도의 내자조달체계를 구축하고자 증권시장을 조기에 설립하는 경우에는 시장의 급속한 성장도 가능하지만 반면에 자칫 시장이 불안정화 하기 쉬운 구조를 갖게 된다.때문에 장기 안정적인 수요 공급의 확보를 위한 투자자나 기업에의 유인책이 중요하다.이점 베트남의 증권시장설립에도 사전에 치밀한 준비가 필요한 이유이다.

끝으로 현재 베트남의 증권시장이 그들의 기대와는 달리 어느 정도 지체될 것으로 보이기는 하지만 결국 도이모이를 통한 개방과 증권시장과 같은 자본주의 요소의 도입 외에는 대안이 없을 것이다.필자는 이번 여행에서 베트남의 발전상과 증권시장의 설립준비와 관련된 상황을 살펴 볼 수 있는 귀중한 기회를 가졌음은 물론 우리 증권시장의 어제와 오늘을 되돌아 볼 수 있는 좋은 계기도 되었다.빠른 시일내에 베트남 증권시장이 개설되어 한·베트남 양국 증권시장 간의 활발한 교류가 이루어지길 기대해 본다.체제 기간 중의 베트남대사관 직원들의 협조에도 감사드린다.