[이슈로 본 2005 지구촌] (5) 금리인상과 부동산 활황 <끝>

‘불안속 활황(活況)’

올 한 해도 세계의 부동산은 그 위태위태한 상승세를 이어갔다.5년째 상승 곡선, 현상은 실로 전 세계적이었다. 미국과 캐나다에서, 영국·프랑스·스페인 등 유럽에서, 중국·홍콩에서, 호주·뉴질랜드에서, 남아프리카공화국과 아랍에미리트에서….

동시에 언젠가 거품이 꺼지고 ‘재앙’이 올 것이라는 우려도 그만큼 짙게 드리운 한 해였다.

활황의 진원지 미국을 비롯해 스페인과 태국까지, 주택가격 두 자릿수 상승률을 기록한 나라에서는 거의 예외없이 부동산 거품 논쟁이 일었다.

●“부동산이 미쳤다.”

세계는 미국을 더욱 주목했다. 어느 곳에서보다 부동산 활황을 누려온 미국에 의해 부동산 붐이 주도되고 있다는 분석에서다. 미국 투자은행 리먼 브러더스 보고서는 “미국 경제 성장의 3분의1이 부동산 쪽에서 창출된 것”이라고 진단했다.

1·4분기 맨해튼의 고급아파트 평균 가격은 사상 처음으로 100만달러(약 10억원)를 돌파하며 121만달러를 기록했다. 방 3개짜리 아파트의 평균가도 250만달러에 육박했다.

사정이 이렇다 보니 뉴욕에서는 호텔을 아파트로 개조하느라 몇년새 호텔 객실 수천개가 줄었다. 뉴욕 아파트의 센트럴파크 조망권에 1평당 1만 5300달러가 지불됐을 정도다.“부동산이 미쳤다.”는 언론보도가 나오기 시작했다.

상하이에서는 부동산이 100만명을 부자로 만들었다는 통계까지 나왔다. 부동산 개발면적을 2억㎡로 잡고 1조위안(약 130조원)의 부가 창출됐다는 것이다.

●금리로 모아진 초점

이쯤 되자 부동산 거품의 근본적 원인제공자는 미국 연방준비제도이사회를 비롯한 각국 중앙은행이라는 비판이 제기되기 시작했다.2000년 주가 하락과 기술주 붕괴에 직면하자 피해를 줄이기 위해 미국이 금리를 급격히 인하했고, 이어 유럽연합(EU) 등 다른 나라들도 이자를 낮추면서 전 세계적인 부동산투기에 불을 붙였다는 것이다.

리먼 브러더스의 수석 이코노미스트인 존 르웰린은 “미국과 각국 중앙은행들이 주식시장에서 잃은 부를 주택에서 되찾도록 하기 위해 이런 붐을 부추겼다.”고 비난했다. 주택담보대출(모기지)이 거품의 핵으로 지목되자, 부동산 전문 분석기관 SMR리서치의 스튜어트 펠트슈타인 사장은 “저금리 시대에 살면서 미국인이 대담해진 것이 문제”라고 한탄했다.

실제로 미국의 단계적인 금리인상이 이어지고 전 세계적으로 금리 상승흐름이 나타나면서, 성장이 둔화되고 세계 부동산시장이 경착륙할 수 있다는 우려가 급속히 확산됐다.

●증폭되는 거품 붕괴의 공포

부동산 경기의 급랭에 대한 경고는 이미 상반기가 지나기 전부터 강하게 대두됐다. 영국의 경제주간지 이코노미스트는 인플레이션 압력 고조→금리 급등→부동산 시장 붕괴→자산가치 하락→소비심리 및 투자 위축→세계경제 위기라는 악순환이 나타날 수 있다고 지적했다.

지난 5년간 선진국의 부동산 가격은 국내총생산(GDP)의 100%에 육박했는데, 이는 1990년대 후반 세계 주식시장 거품보다 훨씬 더 심하다는 분석도 나왔다.

미국 UCLA 산하 경제전문 연구기관인 앤더슨 포캐스트는 4·4분기 보고서에서 “최근 10차례의 경기 후퇴기 가운데 8차례는 주택시장 침체로부터 시작됐으며, 이미 주택경기는 둔화 상태에 접어들었다.”고 경고했다.

이지운기자