힘잃는 NYSE(뉴욕증권거래소)

‘자본주의의 상징’인 미국 월가에 위치한 뉴욕증권거래소(NYSE)가 쇠락하고 있다. 정보통신기술의 발달로 싼 수수료를 내세우는 전자거래시스템, 대량 주문을 내는 금융사들이 선호하는 ‘다크풀(dark pool)’ 등에 고객을 뺏기고 있기 때문이다. 시장분열(fragmentation)의 대표적 현상으로 NYSE의 미래는 여전히 암울하다.

뉴욕타임스는 15일 NYSE에 상장된 주식의 하루 거래량 중 36%만 NYSE에서 거래되고 있다고 보도했다. 4년전 75%에 비하면 절반 수준에도 미치지 못하고 있다. 이 때문에 NYSE의 모회사인 NYSE-유로넥스트는 지난 한해 동안 7억 4000만달러(약 8748억원)의 손실을 기록했다.

시장의 평가도 냉혹해서 NYSE-유로넥스트의 주가는 출범 당시인 2007년 1월 이후 75%가량 곤두박질쳤다. NYSE의 일자리도 5년간 반이상 사라져 지금은 1200명의 트레이더(중개인)가 근무하고 있는 실정이다.

4~5년전은 다크풀과 전자거래시스템이 막 등장하던 시기다. 다크풀은 대량으로 사고파는 사람들의 주문을 미리 받아 주문량과 값이 일치할 경우 이를 체결해주는 시스템이다. 매매가 이뤄지면 장이 끝난 뒤 매매정보가 공개된다. 매매가 이뤄지지 않으면 주문 정보는 그냥 사라진다. 이 같은 점에서 익명성을 선호하는 투자은행 등 대형 금융사가 애용한다.

대량 주문으로 시장에 충격을 주지 않는다는 점에서는 긍정적이나 투명성에 문제가 있어 미 증권거래위원회(SEC)가 규제를 고민 중이다.

전자거래시스템은 거래에 필요한 최소의 시스템만을 운영, 기존의 일반 증권거래소보다 훨씬 싼 수수료를 받으면서도 빠른 체결을 가능하게 해준다. 5년전 등장한 전자거래시스템인 디렉트 에지(Direct Ed ge)와 배츠(BATS)거래소는 각각 미국내 하루 거래량의 10%를 소화한다.

이에 당황한 NYSE도 반격에 나섰다. 전자거래시스템 아르카(Arca)를 만들었고 아르카는 NYSE에 상장된 주식 일일거래량 중 11%를 차지하고 있다. 이외에도 NYSE는 수수료를 낮추고 뉴저지와 런던 외곽에 새로운 자료센터를 만드는 등 경쟁에 뒤지지 않기 위해 노력하고 있다.

NYSE의 현 상황은 세계 주요 증권거래소가 모두 직면한 문제이기도 하다. 그러나 NYSE의 타격이 가장 심하다. 주요 증권거래소가 최근 매매정보를 새로운 수익원으로 인식, 맞춤형 정보 판매에 나서는 것도 이 같은 까닭에서다.

전경하기자