5·1설 5·18설 위안화 절상 언제?

｜베이징 오일만특파원｜중국 위안화 절상과 환율개혁 시기를 놓고 중국 국내외에서 공방이 한창이다.

세계의 유명 금융기관 애널리스트들과 외신들이 점쳤던 ‘5·18 환율개혁’은 현재 물 건너 가는 분위기다. 당초 5·1 노동절 연휴 기간에 위안화 절상이 이뤄질 것이란 예상이 무산된 뒤 중국에서 8개 신규 이종통화 거래가 개시되는 18일이 새로운 ‘거사일’로 등장했었다.

하지만 저우샤오촨(周小川) 중국 인민은행 총재는 최근 관영 신화통신을 통해 “18일 위안화 절상은 없다.”고 못박았다. 원자바오(溫家寶) 총리도 16일 위안화와 관련된 추측, 압력, 정치문제화는 문제해결에 도움이 안된다고 강조했다. 최근들어 위안화 절상이 초미의 화두로 등장하고 있는 것은 지난 10년간 미국 달러화에 대한 위안화 환율을 달러당 8.28위안 정도로 묶어둔 페그제를 더 이상 유지할 수 없는 국내외 정황 때문이다.

중국은 폭발적으로 늘고 있는 달러화 보유고와 대중 무역적자 감소를 위한 미국의 압력 등으로 더 이상 국제사회와의 갈등을 키우면서까지 환율 개혁을 미루기 힘든 상황이다. 최근 부활된 미국의 대중 섬유쿼터제도도 새로운 위안화 절상 압력의 일환으로 인식되고 있다. 중국 내부에서도 ‘절상 불가피론자’들이 급증하는 것이 현재의 상황이다. 하지만 체면을 중시하는 중국은 외부 압력에 떠밀려 위안화 절상 시기를 결정하지 않는다는 확고한 방침을 세웠다. 중국 사회과학연구원의 후 빌리앙은 “미국이 위안화 평가절상 압력을 높일수록 투기 세력 유입이 많아지기 때문에 중국은 위안화 절상을 늦출 수밖에 없다.”고 분석했다.

따라서 중국 금융 전문가들은 ▲미국 등 외부의 압력이 잠잠해지고 ▲국제 투기 세력의 공세가 약화되는 시점 등을 택해 기습적으로 환율 개혁을 단행할 것이란 분석이 지배적이다. 지난 3월 원 총리가 “뜻밖의 시점에 위안화 절상이 이뤄질 수 있다.”는 원칙을 밝힌 것도 같은 맥락이다. 이 때문에 구체적인 절상 시기를 맞추기는 어렵지만 일각에서는 올 상반기 중 ‘미미한 정도’의 변화가 있은 뒤 하반기 내에 위안화 등락폭이 꾸준히 확대될 것이란 분석을 내놓고 있다.