[재계 인사이드] 알덱스, 남광토건 M&A 노리나

단순한 경영참여인가, 기업인수합병(M&A)을 겨냥한 사전 정지작업인가.

중소업체인 알덱스가 워크아웃 졸업 이후 우량 기업으로 다시 태어난 남광토건 주식을 대량으로 사들이면서 관심을 끌고 있다.

더욱이 알덱스는 이번에 사들인 남광토건 주식을 처분할 계획이 없으며, 곧 추가 매입의사를 공식 발표하겠다고 밝혀 M&A를 겨냥한 포석이 아니냐는 해석을 낳고 있다. 알덱스는 지난 9일 ‘경영참여’를 목적으로 남광토건 지분 10.19%(86만 3663주)를 추가로 사들여 지분율을 12.30%에서 22.49%로 늘렸다. 이에 따라 최대 주주인 골든에셋플래닝(32.28%)에 이어 2대 주주로 올라섰다.

한편 남광토건이 추진하던 연내 매각 일정은 불투명해졌다.M&A 주간사 선정을 마치고 우리사주 매각을 위한 교섭을 벌이고 있는 상황에서 2대 주주로 부상한 ‘복병’이 나타났기 때문이다.

알덱스는 건설업하고는 전혀 관련 없는 알루미늄 탈산제 전문 생산업체. 세계 최대 생산 규모를 갖추고 있으며, 국내 탈산제 생산시장의 56%를 차지하고 있다. 제품을 포스코에 공급하면서 지난해에는 675억원의 매출을 올렸다.

최창호 사장은 “투자 목적으로 사들인 남광토건 주식이 재무재표가 개선되고 수익성이 좋아진 회사라고 판단, 추가 매입했다.”고 말했다. 하지만 “추가 지분 매입을 계기로 경영참여에 관심이 있다.”고 밝히면서도 M&A와 관련해서는 직접적인 언급을 피했다.

남광토건은 워크아웃 졸업 이후 올 상반기에만 매출 2000억원, 당기순이익이 200억원으로 올라설 정도로 재정상태가 좋아졌다. 여기에 올해 안으로 M&A를 성사시키겠다고 밝힘에 따라 시장에서는 알덱스의 지분 추가 확보를 M&A 실현 의지로 보는 견해가 만만치 않다.



하지만 남광토건 인수에 많은 기업이 관심을 갖고 있는 데다, 덩치 큰 남광토건을 쉽게 인수합병하기에는 벅찰 것이라는 견해도 많아 알덱스의 추후 행보에 관심이 모아진다. 반드시 M&A를 실현시키기보다 지분을 확보, 인수 과정에서 경영권 프리미엄을 얹어 수익을 남기기 위한 전략이라는 분석도 나오고 있다. 이에 대해 알덱스는 추가 매입의사를 밝히는 등 시세차익 의혹을 부인했다.

류찬희기자