‘대형기업 M&A전’…달아오를까
수정 2010-05-23 15:06
입력 2010-05-23 00:00
그러나 대형 매물들이 한꺼번에 시장에 쏟아지고 있는데다 유럽발 재정위기로 글로벌시장 불확실성이 다시 커지고 있어 기대만큼 성과를 거두기 쉽지 않다는 지적도 나온다.
금융권 안팎에서는 국내 기업들의 M&A 활성화를 위해 다른 기업들의 매각 동향과 시장 상황 등을 비교하면서 신중하게 매각 시기를 저울질해야 한다는 목소리가 잇따르고 있다.
◇대형 기업매물들 속속 새 주인 찾기 23일 금융계에 따르면 올해 하반기에는 초대형 매물들이 한꺼번에 M&A시장에서 새 주인 찾기 경쟁을 벌일 것으로 예상된다.
하이닉스반도체[000660]와 대우건설[047040],현대건설[000720],대우조선해양[042660] 등이 유력 후보들이다.
현재 산업은행은 사모주식펀드(PEF)를 조성해 대우건설 인수를 추진 중이다.산업은행은 대우건설에 대한 실사를 마치고 인수구조 등을 새로 짜는 작업을 진행하고 있으며 조만간 투자자 모집에 나선다는 구상이다.
또 다른 대형 건설주인 현대건설도 내달 중에 매물로 나온다.정책금융공사는 “6월 중에 현대건설 매각 작업에 나서 내년 초쯤 새 주인을 찾도록 할 것”이라고 밝혔다.
대우조선해양도 올해 하반기 중 다른 기업들의 매각 동향을 보면서 적절한 시기에 M&A시장에 등장할 전망이다.
대형 매물인 하이닉스반도체는 여전히 시장 매물로 남아 있다.채권단은 올해 하반기 중에도 추가로 5% 이내의 지분을 팔아 연말까지 보유 지분을 15~17%까지 낮출 계획이다.
금융권 관계자는 “올해 하반기에 대형 기업들이 M&A시장에서 새 주인 찾기에 나설 계획”이라며 “적당한 인수자들의 동향 등을 살펴보면 본격적인 매각 시기를 고려할 것”이라고 말했다.
◇대형 기업 M&A 지연 또는 실패 우려도 솔솔 올 들어 규모가 3조원대에 달하는 대우인터내셔널 매각이 성공하면서 하반기에도 국내 인수.합병(M&A)시장이 활성화할 것이라는 기대감이 커지고 있다.
전문가들은 그러나 앞으로 매각 작업이 지연되거나 무산되는 사례가 속속 나올 가능성이 있다고 지적한다.
유럽발 위기 등으로 글로벌 금융시장이 요동치는 데다 여러 M&A 매물들이 한꺼번에 쏟아지면서 인수자금 조달 등에 차질이 발생할 수 있다는 이유에서다.
일단 최근 산업은행의 대우건설 인수 작업이 적지 않은 타격을 받고 있다.
시장 여건 악화로 대우건설 주가가 추락해 인수 가격이 시가의 배 수준으로 높아져 PEF 투자자 모집이 쉽기 때문이다.
산업은행은 재무적 투자자들을 모아 총 2조9천억 원 규모의 PEF를 조성해 대우건설 지분 50%+1주를 주당 1만8천원에 사들이거나 보유 주식을 현물로 출자받는 방식을 추진키로 했다.
그러나 대우건설 주가가 20일 9천750원으로 마쳐 투자자를 모으는데 애를 먹고 있다.투자자들 입장에서는 9천750원이면 살 수 있는 주식을 1만8천원에 사야 하는 모양이 되기 때문에 소극적일 수밖에 없다는 것이다.
여기에다 같은 건설주인 현대건설까지 M&A시장에 매물로 나오면 대우건설 인수를 위한 PEF 투자자 모집은 더욱 어려워질 수 있다.
산은 관계자는 “유럽발 위기와 건설업황 부진 등으로 건설주들이 모두 주가 하락에 시달리고 있다”며 “대우건설 인수 작업은 당초 계획보다 상당 기간 지연될 수 있다”고 말했다.
또 대우조선해양 매각 작업도 순탄치 않을 것이라는 우려도 나온다.
3조원대의 매물인 대우인터내셔널이 사실상 포스코로 넘어가면서 또 다른 대형 매물인 대우조선해양 매각에 뛰어들 기업들이 많지 않을 것이라는 지적이다.
포스코는 당초 대우조선해양에 더 큰 관심을 보이다 먼저 시장 매물로 나온 대우인터 인수전에 뛰어들었다.조선업황이 아직 본격적으로 회복하지 않고 있다는 점도 대우조선해양 매각작업의 장애 요인으로 꼽힌다.
아울러 하이닉스도 6조원대의 대형 매물이라는 부담 탓에 주인을 찾지 못한 채 방치되고 있다.
산은 관계자는 “대우조선해양 재매각 시기는 인수자들의 동향과 조선업황 등을 고려해 결정할 것”이라고 말했다.
연합뉴스
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